Salesforce一直是收入增长的机器,几乎每个季度都会带来25%的收入增长,给予或减少2%。如前所述,我认为Salesforce远期市盈率没有大幅下降的催化剂(在相应的熊市之外)。SaaS空间的投资者重视市场份额,TAM和收入增长。对于Salesforce,这转化为溢价估值,除非这三个指标没有强劲的利润率升值。

财报显示,古井贡酒在2016年、2017年及2018前三季度的销售费用分别为19.8亿、21.7亿、22.5亿,呈现连年上升之势。据古井贡酒半年报显示,2018上半年,古井贡酒3.4亿元的广告费比上年同期大涨83.18%,除了广告费用大涨之外,古井贡酒的促销费用也在逐年攀升。